az európai jegybankárok végzik el a kezdőrúgást?

A ma kezdődő világbajnokság mellett más izgalmakat is tartogat a csütörtök, hiszen az Európai Központi Bank (EKB) rigai kamatdöntő ülését felfokozott várakozással figyelik a befektetők. Most dőlhet el ugyanis, hogy a jelenleg havi 30 milliárd euróval futó kötvényvásárlási programot meddig és milyen feltételek mellett tartják fenn. „Az eddigi ütemezés szerint szeptemberig futó kötvényvásárlási program lehetséges folytatása komoly bizonytalanságot okoz a befektetők körében. A várakozások szerint a program csökkentett összeggel decemberig elhúzódhat, de akár egy ennél távolabbi céldátumot is meghatározhat az EKB” – vázolta fel a legvalószínűbb forgatókönyveket Kovács Mátyás, a K&H Alapkezelő szenior portfólió-menedzsere.

szerényebb folytatás

Az év elején még erősen optimista várakozások jelentősen mérséklődtek. Ez részben a gyengébb gazdasági kilátásoknak tudható be, hiszen még nem tudni, hogy a kereskedelmi háború és az iráni atomalku hogyan hathat az európai cégekre és beruházásaikra. Emellett, az 1,9%-os májusieurózóna infláció az előzetes adatok alapján ugyan elérte az EKB által meghatározott inflációs célt, a folytatásban azonban ismét alacsonyabb szintre lehet számítani. Másrészt – bár az olasz választások óta sokat enyhült a helyzet – a politikai kockázat továbbra is rányomja a bélyegét a befektetők hangulatára. 

„A jelenlegi, szerényebb kilátások ellenére felfokozott a várakozás, hogy az EKB jelezni fogja a kötvényvásárlási program végét. Ennek hatásaként az eurózóna kötvénypiacán lassan elindulhatnak felfelé a hozamok, az euró/dollár viszonylatában pedig az eddig gyengélkedő euró erősödése várható. A befektetők számára mindez azt jelenti, hogy a várhatóan szűkülő jegybanki likviditás miatt az eurózóna kötvénypiacát és a feltörekvő régió részvénypiacait egyelőre érdemesebb elkerülni, és inkább a fejlett részvénypiacok felé venni az irányt” – mondta el a befektetési szakember.